機(jī)構(gòu)看好前景 或?qū)⒂瓋r(jià)值重估

上市一年多，啟動(dòng)配股等一系列的資本動(dòng)作，美的置業(yè)(03990.HK)在資本市場(chǎng)的認(rèn)知度逐步提高。在行業(yè)來看，對(duì)比同規(guī)模的內(nèi)房股而言，美的置業(yè)是一只被看漏的優(yōu)質(zhì)股。

    中國香港媒體SmartED發(fā)文分析指出，美的置業(yè)憑著高增長業(yè)績支持，股價(jià)于過去半年來漸入正軌，全年成績表派發(fā)在即，隨時(shí)有機(jī)會(huì)迎來新一輪價(jià)值重估。

上市后業(yè)績穩(wěn)健增長

    上市以來，美的置業(yè)實(shí)現(xiàn)了業(yè)績穩(wěn)健增長。2019年全年銷售金額約1012.3億元，同比增長約28.1%，超額完成全年銷售目標(biāo)。

    規(guī)模穩(wěn)步增長，美的置業(yè)的利潤方面也有很好的表現(xiàn)，2019年中期業(yè)績顯示，美的置業(yè)營收約142億元，同比增長33%;毛利50.94億元，升幅35%。2019年上半年純利上升20.1%，至17.69億元人民幣;撇除投資物業(yè)重估因素，核心凈利潤18.89億元，增加28%。

    同時(shí)，美的置業(yè)的成長性亦可期，通過多渠道獲取土地儲(chǔ)備，截至2019年上半年，擁有超過5200萬平方米土地儲(chǔ)備，對(duì)應(yīng)土儲(chǔ)貨值達(dá)5500億。其中一、二線城市占比達(dá)64%;若按地區(qū)劃分，長三角、珠三角、長江中游、西南及華北地區(qū)分別占30%、24%、19%、14%及13%。

機(jī)構(gòu)看好前景

    2019年12月份，美的置業(yè)完成配股，大行對(duì)配股反應(yīng)正面，配股后股價(jià)漲幅較大。摩根大通認(rèn)為，美的置業(yè)直至2022年合同銷售金額的復(fù)合年均增長率可達(dá)26%，未來幾年增長動(dòng)力不容置疑，預(yù)測(cè)2018至2021年核心每股盈利的復(fù)合年均增長率可達(dá)三成。強(qiáng)勁增長動(dòng)力支持之下，價(jià)值重估將陸續(xù)有來;摩根大通維持給予美的置業(yè)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)34元，相當(dāng)于2020年預(yù)測(cè)市盈率約6倍。

    花旗則認(rèn)為，美的置業(yè)約有840億元人民幣的預(yù)售合同銷售金額，毛利率高達(dá)三成至三成二，預(yù)計(jì)于未來一、兩年相繼入賬。現(xiàn)時(shí)美的置業(yè)土地儲(chǔ)備充裕，未來增長路線清晰。隨著全年業(yè)績期將至，有望迎來價(jià)值重估，將目標(biāo)價(jià)由32.8元上調(diào)至33.6元，評(píng)級(jí)維持“買入”。

    SmartED發(fā)文指出，一旦美的置業(yè)發(fā)布利好消息，如果業(yè)績理想，將迎來價(jià)值重估，股價(jià)上漲動(dòng)力十足。

(旌鑫)

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