投資封閉式基金要注意什么?
首先,要了解封閉式基金的存續(xù)期限。按照《證券投資基金法》的規(guī)定,封閉式基金的存續(xù)期最少要在5年,而結(jié)合我國(guó)封閉式基金的實(shí)際情況,大多數(shù)封閉式基金的存續(xù)期在15年左右,在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回。雖然特殊情況下此類基金可進(jìn)行擴(kuò)募,但擴(kuò)募受到嚴(yán)格的法定條件限制。因此,在正常情況下,封閉式基金的規(guī)模是固定不變的。
其次,關(guān)注折價(jià)率。折價(jià)率是指封閉式基金的基金份額凈值和單位市價(jià)之差與基金份額凈值的比率。在選擇封閉式基金時(shí),盡量選擇折價(jià)率較大的基金。折價(jià)率主要以基金份額凈值為參考,是單位市價(jià)相對(duì)于基金份額凈值的一種折損。封閉式基金折價(jià)幅度的大小會(huì)影響封閉式基金的投資價(jià)值。這時(shí)因?yàn)榉忾]轉(zhuǎn)開放以后,基金的價(jià)格將向其價(jià)值回歸,基金的投資收益率將在很大程度上取決于其折價(jià)率,折價(jià)率越大的基金,價(jià)值回歸的空間也越大。
再次,還要了解買賣方式和現(xiàn)金分紅。封閉式基金發(fā)起設(shè)立時(shí),投資者可以向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)。在存續(xù)期內(nèi),封閉式基金投資者不可以贖回基金,但基金單位可以在證券交易所或者柜臺(tái)市場(chǎng)公開轉(zhuǎn)讓,其轉(zhuǎn)讓價(jià)格由市場(chǎng)供求決定,價(jià)格波動(dòng)較大。一般情況下,當(dāng)市場(chǎng)供小于求時(shí),基金單位買賣價(jià)格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值,這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì)增加;當(dāng)市場(chǎng)供大于求時(shí),基金價(jià)格則可能低于每份基金單位資產(chǎn)凈值。
封閉式基金份額保持不變,只能采用現(xiàn)金分紅而無(wú)法以紅利再投資的形式進(jìn)行紅利分配。對(duì)于長(zhǎng)期處于折價(jià)交易的封閉式基金而言,分紅能起到提升基金投資價(jià)值的作用。有關(guān)封閉式基金的分紅時(shí)間基金合同都有說(shuō)明,一般都要求每年分紅兩次,即在每年的年中和年終進(jìn)行分紅。通常情況下,該指標(biāo)主要考察基金凈值持續(xù)增長(zhǎng)情況。
最后,投資者要了解由于封閉式基金不能隨時(shí)被贖回,其募集到的資金可全部用于投資,這樣基金管理公司便可制定長(zhǎng)期的投資策略,取得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效。開放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金,以便投資者隨時(shí)贖回,而不能盡數(shù)用于長(zhǎng)期投資。開放式基金一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。兩者在回報(bào)上沒(méi)有特別的區(qū)別。
什么是熱錢?
熱錢又可以被稱之為游資或者是被稱之為投機(jī)型的短期資金。熱錢最主要的目的就是可以用盡量少的時(shí)間以錢來(lái)生錢,是一種只為追求高的回報(bào)而在股票市場(chǎng)當(dāng)中迅速流動(dòng)的短期投機(jī)性的資金。熱錢最主要的一個(gè)目的也就是純粹的投機(jī)盈利,而不是制造就業(yè)或者是商品以及服務(wù)。在2010年10月份以來(lái),新增外匯占款近四年,第一次出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng),海外熱錢撤離到了中國(guó),對(duì)于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)造成了不同程度的影響。
甄別熱錢以及確定熱錢金額的大小并非是一件容易的事情,因?yàn)闊徨X的性質(zhì)也并非是一成不變的,一些長(zhǎng)期的資本在一定的情況之下也很有可能會(huì)轉(zhuǎn)化成為短期資本。短期資本很有可能會(huì)轉(zhuǎn)化成為熱錢,關(guān)鍵最主要的因素還是在于經(jīng)濟(jì)以及金融的環(huán)境是否會(huì)導(dǎo)致資金從投資走向與投機(jī)從投機(jī)走向與逃離中國(guó)目前現(xiàn)行的實(shí)際上的固定匯率制度以及美元持續(xù)貶值的外部金融環(huán)境,也造成了熱錢進(jìn)出套利的機(jī)會(huì)。
熱錢的產(chǎn)生與擴(kuò)大也是多種因素促成的。首先在二十世紀(jì)七八十年代的時(shí)候,一些國(guó)家開始放松了金融的管制,取消了對(duì)于資本流入以及流出國(guó)境的限制性,讓熱錢形成成為了可能。其次新技術(shù)的革命也加速了金融信息在全世界范圍之內(nèi),大大的降低了資金在國(guó)際之間的調(diào)撥成本,提高了資本流動(dòng)的速度。這一系列的因素都加速了金融市場(chǎng)全球化的進(jìn)程,讓全球資本流動(dòng)總量大幅度的增加,熱錢的規(guī)模以及影響也變得越來(lái)越大。
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