世界視訊！人民幣匯率破7的利弊是什么？人民幣匯率破7好還是升值最好？

人民幣匯率破7的利弊是什么？

人民幣匯率和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財(cái)政貨幣政策以及社會(huì)民生密切相關(guān)，如影響企業(yè)進(jìn)出口，也對(duì)人們出國(guó)留學(xué)費(fèi)用和出國(guó)消費(fèi)帶來(lái)影響。人民幣匯率破“7”，也會(huì)帶來(lái)資本市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)，提醒各方面關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本面，重視并發(fā)現(xiàn)制約經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的短板，客觀分析經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不達(dá)預(yù)期的因素，通過(guò)政策調(diào)整，在補(bǔ)短強(qiáng)鏈的基礎(chǔ)上調(diào)動(dòng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的積極因素，釋放穩(wěn)增長(zhǎng)系統(tǒng)活力。

人民幣是SDR貨幣籃子五大貨幣之一，雖不緊盯美元，但美元依然是籃子里最強(qiáng)的那一個(gè)。美國(guó)通脹形勢(shì)好轉(zhuǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)并未中止加息進(jìn)程。5月初，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)，這是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第10次加息。盡管如此，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息逼近終點(diǎn)，從而推升美元指數(shù)，造成美元升值。此外，剛剛美國(guó)商務(wù)部將一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上調(diào)至1.3%，作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)主引擎的個(gè)人消費(fèi)(占比美國(guó)GDP70%)增加3.8%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)減弱，拉抬了美元匯率。其他貨幣相對(duì)美元的弱勢(shì)，也是美元升值的原因之一。

人民幣匯率“破七”，也和全球市場(chǎng)對(duì)中美經(jīng)濟(jì)的預(yù)期變化攸關(guān)。今年以來(lái)，包括國(guó)際貨幣基金組織在內(nèi)的全球各大機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景看好，同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)卻被預(yù)測(cè)為處于存在衰退風(fēng)險(xiǎn)。然而，4月份宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)雖然消費(fèi)和出口兩大引擎可圈可點(diǎn)，但是投資不達(dá)預(yù)期。由于美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)和消費(fèi)明顯向好，且一季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也呈上行之勢(shì)。對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的些微擔(dān)心和對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的相對(duì)樂(lè)觀，在匯率市場(chǎng)就體現(xiàn)為美元升值和人民幣貶值。

市場(chǎng)是動(dòng)態(tài)變化的，作為全球主要貨幣的人民幣和美元也會(huì)因市波動(dòng)。所以，即使人民幣匯率破“7”也屬于市場(chǎng)常態(tài)，不必過(guò)度擔(dān)憂(yōu)和過(guò)分解讀。

去年年底人民幣匯率的破“7”到現(xiàn)在的再破“7”，其間五個(gè)月呈現(xiàn)出規(guī)律性的曲線(xiàn)。4月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)有喜有憂(yōu)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)好，人民幣匯率再次破“7”，人民幣匯率對(duì)美元的漲跌規(guī)律，符合中美經(jīng)濟(jì)宏觀運(yùn)行的基本規(guī)律。因此，人民幣匯率破“7”，不必大驚小怪。人民幣國(guó)際化進(jìn)程不會(huì)停止，匯率市場(chǎng)化也是應(yīng)有之義，人民幣匯率的雙向波動(dòng)會(huì)維持合理幅度，正如央行一再?gòu)?qiáng)調(diào)的，中國(guó)有能力維持人民幣匯率的穩(wěn)定。

從技術(shù)因素看，雖然人民幣匯率對(duì)美元破“7”，是貶值了，但是相對(duì)于籃子其他貨幣，人民幣還是維持升值狀態(tài)。所以，人民幣匯率的雙向波動(dòng)，屬于風(fēng)險(xiǎn)可控。

從中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)未變，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基本面是向好的，只是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)還不牢靠。市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的變化作出敏感反應(yīng)，凸顯市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期太高，也凸顯全球經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)的依賴(lài)。

全球市場(chǎng)之所以對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期較高，是因?yàn)橹袊?guó)財(cái)政貨幣政策還有相當(dāng)?shù)陌l(fā)揮空間。而且，中國(guó)央行在實(shí)踐中有更多的貨幣寬松政策工具可以使用，而避免直接降息、降準(zhǔn)導(dǎo)致的貨幣貶值。

人民幣匯率破7好還是升值最好？

由于非美貨幣大跌，美元指數(shù)大漲，再加上國(guó)內(nèi)貨幣政策寬松，導(dǎo)致人民幣匯率近期失守7關(guān)口，收于7.0271，而美元指數(shù)卻升至99.33，接近于100。面對(duì)人民幣匯率失守7關(guān)口，很多投資者感到恐慌，認(rèn)為失守7關(guān)口，問(wèn)題似乎會(huì)很?chē)?yán)重。而我們覺(jué)得，無(wú)論人民幣升值或者貶值，并沒(méi)有特別好壞之分。人民幣升值與貶值就像硬幣的兩個(gè)方面，都會(huì)有利有弊。

拿這次人民幣匯率失守7關(guān)口來(lái)看，也有利與弊的兩個(gè)方面。先説有利的一面：其一，人民幣匯率適度貶值，對(duì)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)是有利的，因?yàn)檫m度貶值能夠提高中國(guó)商品的出口競(jìng)爭(zhēng)力。也可以説，人民幣匯率的適度貶值是對(duì)出口企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼。因?yàn)槿嗣駧刨H值后，出口同樣的貨幣所收到的美元，能從銀行換回更多的人民幣，利潤(rùn)會(huì)增加。而外貿(mào)企業(yè)為了出口更多的商品，可以有更大的降價(jià)空間。

其二，人民幣適度的貶值，降低了外國(guó)人來(lái)華旅游的費(fèi)用支出，可以促使外國(guó)人來(lái)華旅游，有利于中國(guó)對(duì)外旅游的發(fā)展。其三，人民幣適度貶值，會(huì)使國(guó)內(nèi)進(jìn)口商品價(jià)格上升，相對(duì)來(lái)講，這會(huì)導(dǎo)致國(guó)外進(jìn)口商品減少，而國(guó)內(nèi)相關(guān)商品的市場(chǎng)占有率會(huì)擴(kuò)大，銷(xiāo)售就會(huì)有所增加，同樣就業(yè)崗位也會(huì)增加。

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